Con un plan a cinco años, GOL espera recuperar su capacidad de 2019 para 2026 y crecer en los próximos años. Si bien para este año, las perspectivas serán de contracción espera revertir el escenario actual a partir de 2025.
Para recuperar la capacidad, el lunes 27 de mayo, GOL presenta su plan de reorganización empresarial bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos. El plan considera una inyección de capital de US$1.500 millones a través de nuevas acciones y refinanciar US$2.000 millones de deuda.
El plan se da bajo los acercamientos con Azul Linhas Aereas, compañía con la que recientemente, firma un acuerdo comercial. Se trata de la primera materialización de una alianza más formal después de que su principal competidora se abre a la opción de compra con miras a una fusión. Por ahora sólo hay complementariedad, dado que la opción de fusión está altamente condicionada.
El plan de reorganización de GOL considera volver a los niveles de capacidad de 2019. El objetivo está previsto para 2026 y considera crecimientos en capacidad tanto en nivel doméstico como internacional. La alianza con Azul contribuye parcialmente a ello. La flota prevé un aumento a 169 unidades, además de inversiones en los actuales aviones como medida a corto plazo.
En cinco años, GOL espera que los márgenes EBITDA (expresados como % de los ingresos totales) se reduzcan en 2024 del 27% a 23% a medida que reconstituye su capacidad. Se espera que se recuperen en 2025 al 29%, un 30% para 2026 y 34% para 2029. Como parte del proceso se implementará un plan de mejora anual de R$1 mil millones y costos más bajos de operación.
Para financiar su proceso de salida, GOL evaluará propuestas de financiamiento a través del mecanismo deuda en posesión (DIP, por sus siglas en inglés). Se espera que el proceso dure hacia fines del tercer trimestre 2024.
GOL prevé que el proceso sea un éxito. Sin embargo, advierte que es posible que no ocurra ninguna transacción. Mientras tanto la compañía seguirá operando con normalidad.
Situación Flota
GOL tiene una flota de 137 aviones. De acuerdo con datos de la industria, son 14 Boeing 737-700, 77 B737-800 y 46 B737-8.
Al 24 de mayo de 2024, la empresa tiene acuerdos aprobados por el Tribunal de Quiebras por 113 aeronaves y 48 motores de repuesto, incluyendo concesiones de arriendo y devolución. También considera retornos de aeronaves y apoyo para el mantenimiento de motores.
GOL estás buscando otros acuerdos por las aeronaves restantes. Para tal propósito, espera cerrar otros acuerdos con distintos arrendadores (lessors) dependiendo de las propuestas. La empresa confía que las negociaciones brindarán apoyo financiero.
En paralelo, tiene la aprobación para financiar las entregas de nuevos aviones B737-8 durante y más allá del proceso de reestructuración. No obstante, a corto plazo se espera una caída de la capacidad.
Tercer lugar del mercado
Actualmente, GOL ocupa el tercer lugar del mercado brasilero. De acuerdo con datos de la Agencia Nacional de Aviación Civil (ANAC), GOL está en el tercer puesto con un 29,0% del mercado mientras que Azul sube a un 29,5% ocupando el segundo lugar. LATAM mantiene el liderazgo con un 41,0%.
Por muchos años, GOL y LATAM mantienen una participación casi igualitaria del mercado aéreo doméstico de Brasil. Entre 2014 y marzo 2024, GOL ocupa el primer lugar como operador.
Fotografía portada - GOL