Mediante un Hecho Esencial entregado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de Chile, LATAM Airlines Group informa el precio de una oferta de US$450 millones y US$700 millones, además de un financiamiento a plazo por US$1.100 millones a cinco años. Con estos nuevos fondos, la compañía paga su financiamiento Deudor en Posesión (DIP, por sus siglas en inglés) y asegura que podrá salir del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos la primera semana de noviembre.
El pago del DIP inicial se realiza dos días antes de su vencimiento previsto para el 14 de octubre. El monto total considerando capital más intereses es aproximadamente US$2.950 millones. Esa deuda se paga con US$2.250 millones a través de bancos que comprometen recursos más un crédito DIP “junior” por US$1.146 millones para completar el total. El monto restante queda en la caja y se pagará cuando la compañía salga del Capítulo 11.
De esta manera, LATAM cumple con su proyección de emerger de la protección judicial en el transcurso del cuarto semestre de 2022. Inicialmente, se menciona como octubre la fecha de salida, pero que después es actualizada a fines de noviembre. El nuevo pronóstico adelanta en semanas el fin de la protección judicial. La situación es positiva porque permite a la línea aérea cerrar uno de los capítulos más controversiales y difíciles en su historia, determinado principalmente por coyunturas externas.
“En un contexto muy desafiante y dinámico, estamos en camino de cerrar la totalidad del financiamiento requerido bajo el plan de reestructuración de la compañía. En las próximas semanas esperamos salir del proceso del Capítulo 11 con US$2.200 millones de liquidez y una reducción de deuda de aproximadamente 35% versus lo que teníamos antes de entrar en este proceso”, expone Roberto Alvo, CEO de LATAM.
A futuro, la compañía ve un escenario más optimista. Sin embargo, no descarta turbulencias por el contexto macroeconómico internacional y la volatilidad de los mercados en donde opera.
Estructura de los nuevos fondos
Según lo informado por LATAM, los US$450 millones corresponden a un monto de capital de bonos Senior garantizados con vencimiento en 2027 con un cupón del 13,375%, a un precio de emisión del 94,423%. Los US$700 millones son otros montos de capital en bonos Senior garantizados con vencimiento en 2029 con igual cupón que el anterior, pero con un precio de emisión del 93,103%. Además, se fija el precio de un financiamiento a plazo de US$1.100 millones con una tasa de interés a la elección de LATAM de ABR + 8,50% o tasa SOFR a plazo ajustado +9,50% (después de la salida de Capítulo 11 - y antes de la fecha efectiva, ABR + 8,75% o tasa SOFR a Plazo Ajustado + 9,75%).
Desde la línea aérea agregan que el financiamiento a plazo (que representa la mitad del financiamiento) puede ser repagado a valor par a partir del tercer año. LATAM también logra una nueva línea de crédito rotativa por US$500 millones.
En junio, LATAM informa a la CMF sobre la estructura del financiamiento de salida. Esta, contempla la contratación de una nueva deuda por hasta aproximadamente US$2.250 millones que incluye bonos y un financiamiento a plazo, además de una línea de crédito rotativa por US$500 millones o también denominado financiamiento DTE (actualmente, LATAM no está girando ese crédito). Los bonos se estructuran originalmente como créditos puente por un total de US$1.500 millones comprometidos por varios bancos.
Fotografía portada - Simón Blaise